뉴딜정책 8, 위기시 개입의 필요성

더욱이, 경제학자들이 위기시 개입의 필요성에 대해 일반적으로 동의했다 하더라도 연방 준비 은행의 임원들은 그 위기가 악화된 바로 그 시기를 아는 데 어려움을 겪었을 것이다. 조치가 필요한 기름 미국 정부는 실업률이나 총 경제 생산량에 대한 정기적인 통계를 유지하지 않았고, 국민 소득을 계산하는 시스템도 가지고 있지 않았다. 연방 준비 은행 간의 논쟁은 종종 경제에 무슨 일이 일어나고 있는지에 대한 입증되지 않은 증거나 가정에 달려 있다.

결과적으로, 연방 준비 제도는 충돌 직후에 은행들이 돈을 빌리고 빌려 주는 것을 더 쉽게 하기 위한 몇가지 조치를 취했지만, 거의 하지 않았다. 일부 회원국들은 불경기가 전 세계적으로 확산되고 있으며 특히 미국 채무자들을 괴롭히고 있다며 상대적으로 아무 성과도 없는 것에 초조해 했다. 1930년 봄, 뉴욕 연방 준비 은행 총재인 조지 L. 해리슨은 유럽을 방문하여"노동 자본의 부족, 따라서 구매력의 제한"을 관찰했습니다. 작년에 만연한 엄격한 신용 조건의 영향을 받은 많은 나라들의 주지사들은 동의하지 않았다.

연방 준비 제도 이사회의 주의는 국제 경제를 거의 중단시키기 위해 의회와 대통령과 함께 작용했다. 1930년 6월 17일, 후버 대통령은 미국에 대한 수입 관세를 인상하는 "스무트 하울리관세"에 서명했다. 새로운 관세 법안에 대한 아이디어는 오랜 불운을 겪고 있는 미국 농부들을 외국 경쟁으로부터 보호하기 위한 방법으로 1928년에 발생했다. 그것이 통과될 때까지, 많은 농부들은 신문 편집인들, 제조 회사 임원들, 그리고 그것이 미국 시장을 줄일 것이라고 믿는 많은 외국 정부들처럼 그것의 조항에 반대했다. 다른 세계로부터 벗어나 끔찍한 결과를 초래할 겁니다 미국 수출의 10%를 차지하는 자동차 산업의 구성원들은 특히 놀랐다. GM의 한 임원은 "채권국"이 번영을 유지하기 위해서는 반드시 해야 한다고 경고했다. n&Company투자 은행은 "그가 "하울리 스무트법를 거부하기 위해 허버트 후버에게 간청하기 위해 무릎을 꿇을 뻔했다"고 주장했다.

그러나 관세율 인상은 좋은 생각처럼 다른 지역에 영향을 미쳤다. 공화 당원들은 경제적 불평에 대응하여 관세를 선호했다. 그들은 1921년 전후의 불경기 때 하나를 사용했고, 그때는 효과가 있는 것처럼 보였다. 그래서 그들은 또 다시 정당을 통해 그렇게 했습니다. 공화당 하원 의원의 90%이상이 법안에 반대했고, 민주당 의원 90%이상이 반대 표를 던졌습니다. 상원에서는 78%가 ns는 찬성했고 86%의 민주 당원들은 반대했다.

그 여파가 비평가들이 옳았음을 증명하는 것 같았다. 그 후 몇년 동안, 다른 나라들은 그들 자신의 관세 장벽을 세움으로써 보복했고, 세계 무역은 그 양의 4분의 1이 감소했다. 미국 시장에서 다른 나라들을 봉쇄한 것은 제1차 세계 대전에서 외국의 빚을 갚기 어렵게 만들었다. 전 세계에서 금을 채취해 미국에 지불해야 한다. 1930년에 무역의 제한과 함께 미국에서 팔리는 상품들은 떨어지기 시작했다. 국가들이 자국 국민들을 보호하기 위해 노력했기 때문에 미국에 대한 지불 또한 감소해야 할 것이다. 무역을 줄인다는 것은 국제적으로 빌린 돈의 흐름을 줄이는 것을 의미했다.

1930년 말, 돈을 빌리는 어려움이 마침내 그 피해를 가져왔다. 한해의 마지막 두달 동안, 은행의 파산은 예금에 막대한 돈을 위태롭게 했는데, 이는 전년도에 있었던 영업 정지보다 더 많은 돈이다. 그 공황 상태는 그때까지도 끝나지 않았다. 미국 금융 시스템의 극적인 붕괴는 계속되었다. 후버 대통령 재임 기간 동안 미국 은행들의 20%이상이 파산하였다.